开户送38白菜|中泰证券:华能新能源重申买入评级 目标价2.80港元

时间:2019-04-16 09:14 来源:互联网 作者:佚名 浏览量:1657

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开户送38白菜,华能新能源 (958.HK)公司3月份发电量增长理想

2019 年3 月份风电发电量同比上升14.8%

公司昨天公布了2019年3月份发电量数据,表现理想。其全国风电发电量同比上升14.8%至2,697吉瓦时,其中主要风电发电区域内蒙古、云南、辽宁的风电发电量分别同比增长37.8%、7.8%、2.7%至573吉瓦时、416吉瓦时、374吉瓦时。换言之,2019年第一季全国风电发电量同比上升11.3%至7,612吉瓦时,相等于我们预测全年风电发电量的29.7%,与2018年的29.0%实际比率相若。另一方面,3月份全国太阳能发电量同比上升12.1%至149吉瓦时。公司3月份全国总发电量因此同比上升14.6%至2,847吉瓦时。

维持盈利预测

我们维持对公司的盈利预测,并预料股东净利润将由2017 年的人民币30.12 亿上升至2020 年的人民币44.15 亿,复合年增长率达到13.6%。

  重申“买入”评级

按贴现现金流(DCF)分析,我们维持目标价于2.80港元,这对应6.8倍2019年市盈率和23.3%上升空间。我们重申“买入”评级。

风险提示

(一)项目开发延误;(二)应收账款风险恶化;(三)并网电价大幅下跌。